不管是投资哪个行业或者哪个公司，都应该重点关注长期逻辑，也就是影响长期供给和需求的东西。这才是决定企业内在价值的关键，是决定股价长期趋势的力量，而短期的供给和需求只是影响股价波动。
长期逻辑，就是决定那些行业和公司存在并发展的力量。对于银行股来说长期股权投资，主要长期逻辑如下：
1、借贷和信用服务，已经成为现代经济的基础设施。就像空气一样，不可或缺。金融已经渗透到生活的方方面面，个人可以接触最多的是信用卡，房贷等业务，所以感觉还不深。企业几乎无时无刻不跟银行等金融机构打交道。
2、要致富先修路，现在更应该说，要想发展，应该有强大的金融。特别是产业创新，更是离不开金融。不管是原始资本积累（IPO 和增发），还是中间的贷款服务，再到后期的投资退出，没有金融市场，这一切都不能实现。
这方面，兴业银行据说做得不错，投行业务能力很强。
3、银行拥有较强的风控能力。说实话，我们都认为银行有不少烂账，但应该说，经过这么多年的经验积累和实践，银行的风控体系已经增强。当然长期股权投资，受制于体制的因素，很多风控措施无法发挥作用。不过如果抛开银行这一层，整个经济的风险会更大。民间借贷、小额信贷和之前的钱庄、典当行等存在着暴力催收问题，让经济的稳定性更差。
4、现在银行业主要问题是供给太多，中国的银行太多了，即使不包括影子银行系统，一个小小的县城就能有十几家银行。供给多，就会导致服务的价格下降，息差降低，资产质量下降。如果银行能专注一个方面，做优做强，才是一个正确的出路。
比如招行专注信用卡、零售和私行，兴业专注投行业务。平安银行专注保险代销，为平安集团综合金融提供后台服务等。
总之，银行业的长期逻辑是社会永远存在借贷服务，而招平兴算是最有可能做出差异化的银行了。
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